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Bourse : Le portefeuille AGR surperforme le Masi

Le portefeuille de recommandation sélectionné par Attijari Global Research (AGR), portant sur 8 valeurs, réalise une performance annuelle year-to-date (YTD) moyenne de 16,4%, a indiqué, jeudi, Maria Iraqi, Manager au sein d’AGR.

« Notre portefeuille offre aux investisseurs un rendement de dividende de 4%, ce qui est intéressant puisqu’il demeure supérieur à celui du marché actions et également à celui du marché obligataire », a expliqué Mme Iraqi qui animait un webinaire sous le thème « Évaluation de la thématique d’investissement cash conversion ».

Composé de Maroc Telecom, Ciments du Maroc, Cosumar, Total Maroc, SNEP, Mutandis, CMT et SMI, ce portefeuille (Cash-Conversion) affiche un spread de rendement de 60 points de base (PBS) par rapport au Masi et de 204 PBS par rapport aux bons de trésor de 5 ans, a-t-elle ajouté

A l’issue des cinq premiers mois de l’année en cours, le portefeuille affiche une rentabilité de 20%, honorant ainsi ses objectifs et ses engagements et surperformant la rentabilité du Masi, a relevé Mme Iraqi, rappelant que AGR avait anticipé une rentabilité de l’ordre de 26% sur 24 mois.

Cela prouve l’intérêt croissant des investisseurs envers la thématique de placement d’AGR qui s’articule autour de la notion de la Cash conversion, un ratio qui mesure la capacité d’une société à transformer son résultat économique en cash-flow, a-t-elle soutenu.

Les performances annuelles de ces valeurs ont été principalement soutenues par les niveaux de spread qu’elles offrent par rapport aux bons de trésor 5 ans, a-t-elle mis en avant, notant que les valeurs du portefeuille offrent aujourd’hui des spread qui varient entre 35 points de base et 555 points de base et des performance YTD allant de 7,8% à 46%.

Dans un récent rapport publié sous le titre « Abordez l’année 2021 sous l’angle du cash-conversion », AGR avait souligné que le coût moyen pondéré du capital (WACC) du marché boursier marocain a connu une baisse sensible de 3,1 points (pts) à 6,3% au terme de la période 2015-2020.

Ce repli s’explique par trois principaux facteurs, à savoir, la nouvelle politique accommodante de la Banque Centrale, l’exigence de rentabilité des investisseurs envers la Bourse qui n’a pas connu une forte augmentation et l’allégement relatif du coût de la dette des sociétés

Organisé par la Bourse de Casablanca et l’Association Professionnelle des Sociétés de Bourse (APSB), ce webinaire fait partie du cycle « Saison de publication des résultats : Bilan et opportunités d’investissement ».

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