Après un fort rebond post-COVID-19 l’année dernière, l’économie marocaine a subi une pression croissante en raison de chocs d’offre qui se chevauchent : une grave sécheresse et une flambée des prix des matières premières qui ont alimenté l’inflation, selon le dernier rapport de la Banque mondiale. rapport « Répondre aux chocs d’approvisionnement » .
Néanmoins, la croissance économique du Maroc devrait s’accélérer à 3,1 % en 2023, grâce à un rebond du secteur primaire. Néanmoins, des risques baissiers persistent en raison des tensions géopolitiques, notamment la guerre en Ukraine, le ralentissement des principaux partenaires commerciaux du Maroc dans la zone euro et de nouveaux chocs climatiques potentiels. Le rapport indique que la croissance du PIB réel est passée de 7,9 % en 2021 à environ 1,2 % en 2022, tandis que le déficit du compte courant est passé de 2,3 % à 4,1 % du PIB.
La guerre en Ukraine, combinée à la réorganisation des chaînes d’approvisionnement mondiales, a déclenché, comme dans une grande partie du monde, une flambée des prix, l’inflation annuelle marocaine culminant à 8,3 % vers la fin de 2022.
Pour atténuer l’impact des prix des denrées alimentaires et de l’énergie sur les ménages, le Maroc a adopté un train de mesures comprenant des subventions générales sur les produits de base et le maintien des prix réglementés préexistants. Cette approche a stabilisé les prix des biens et services qui absorbent près d’un quart des dépenses moyennes des ménages, évitant ce qui aurait pu être une augmentation plus importante de la pauvreté. Il a nécessité la mobilisation de dépenses publiques supplémentaires s’élevant à près de 2 % du PIB.
Nonobstant ces mesures, les ménages modestes et vulnérables continuent de souffrir le plus de l’impact de la hausse des prix alimentaires et autres due à l’inflation. Le rapport calcule que l’inflation annuelle était près d’un tiers plus élevée pour les 10 % les plus pauvres de la population, par rapport aux 10 % les plus riches de la population, principalement en raison de l’impact de la hausse des prix des denrées alimentaires, qui représente une part plus élevée des dépenses des ménages les plus pauvres.
Le rapport indique également que la réforme majeure du filet de sécurité sociale prévue par le Royaume permettra un ciblage efficace des subventions pour soutenir les pauvres et les vulnérables.
« Les récentes mesures visant à contrer les chocs d’approvisionnement et à préserver le pouvoir d’achat des ménages marocains ont largement amorti l’impact et empêché davantage de personnes de tomber dans la pauvreté », a déclaré Jesko Hentschel, directeur de la Banque mondiale pour le Maghreb et Malte. « Le déploiement prévu du système d’allocations familiales permettra au Maroc de cibler efficacement la population vulnérable de manière rentable et équitable pour faire face à des hausses de prix de cette ampleur. »
Le rapport note que la Banque centrale du Maroc a adopté une approche prudente face à la situation économique actuelle, augmentant les taux d’intérêt à deux reprises depuis septembre 2022 de 100 points de base cumulés. À l’avenir, le rapport indique que la réponse optimale de la politique monétaire du Maroc dépendra de la persistance des pressions sur les prix et de l’évolution des anticipations d’inflation. Dans un contexte aussi complexe, les autorités pourraient envisager de compléter les mesures anti-inflationnistes en introduisant des politiques structurelles pour atténuer les contraintes d’offre. Ces mesures pourraient inclure des mesures ou des actions visant à remédier aux goulots d’étranglement sur les marchés alimentaires, où il existe une divergence substantielle entre les prix à la ferme et les prix de détail, pas toujours justifiée par la valeur ajoutée tout au long de la chaîne d’approvisionnement.